Blockchains - Wall street

La firme Wall Street Transférera Des Trillions Aux Blockchains En 2018

Lorsque les blockchains sont apparues il y a près de dix ans comme l’épine dorsale technique de Bitcoin, la principale crypto-monnaie au monde, elles semblaient offrir aux masses un moyen de couper l’intermédiaire financier. Mais maintenant, les grandes banques et les autres acteurs de l’industrie trouvent des moyens pour faire tourner le nouvel outil à leur avantage.

Leurs blockchains partagent une vision qui est exactement le contraire de celle présentée dans le livre blanc Bitcoin, publié sous le pseudonyme Satoshi Nakamoto en 2009. Comme Nakamoto lui-même, vous pouvez posséder des bitcoins sans même dire votre réel prénom; personne n’est en charge, et n’importe qui peut vérifier l’histoire d’une transaction donnée. Les blockchains de l’industrie financière sont cependant fermées ou, dans leur jargon, autorisées; Pour en rejoindre un, vous devez révéler votre identité à un administrateur système, qui doit alors vous accepter.

Les entreprises disent qu’un réseau autorisé est le meilleur moyen de satisfaire les régulateurs et de protéger la vie privée des clients, mais les puristes affirment qu’essayer de garder l’information à la main supprime le but même des blockchains tout en menaçant de créer de nouveaux problèmes pour les entreprises et leurs clients.

Au cours des deux dernières années, des géants tels que BNY Mellon, Goldman Sachs, ING, Santander et UBS ont exploré des dizaines de projets blockchain, et certains d’entre eux dépassent maintenant la phase de validation de principe. L’un des premiers à être publié dans le monde réel proviendra d’une société financière peu connue qui négocie un marché de 11 billions de dollars américains par an pour une catégorie de titres mystérieux, dont la négociation permet aux gens de payer pour s’abriter du risque ou gagner de l’argent en l’acceptant.

Si tout se passe bien, une partie bien plus importante du marché des valeurs mobilières de quatre millions de dollars, ainsi que de nombreuses tâches administratives exécutées par les banques et les maisons de courtage, pourraient bientôt être exécutées sur des blockchains d’entreprises.

L’article de Nakamoto a esquissé un réseau financier pair-à-pair sans intermédiaires pour percevoir des frais, saboter un transfert ou déclencher une crise économique. Les transactions seraient signées avec une clé numérique et enregistrées dans un registre public – la source principale pour tous les comptes – stockés sur de nombreux ordinateurs. Cette configuration garantit que l’historique de la transaction ne peut pas être modifié.

Blockchain Piratage Informatique
Piratage Informatique & HEISTS
Des pirates inconnus ont utilisé un bogue dans le code Bitcoin pour créer 184 millions de bitcoins à partir de rien. Cela reste la seule instance de Bitcoin à être piraté.

Cependant, les premiers échanges de crypto-monnaie et les portefeuilles numériques étaient criblés de vulnérabilités, et les blockchains publiques sous-jacentes étaient difficiles à intensifier. Puis en 2016, il y a eu un cambriolage de 60 millions de dollars au DAO, un fonds d’investissement autonome basé sur des contrats intelligents placés sur Ethereum, la chaîne publique des éthers, une cryptomonnaie rivalisant avec les bitcoins. Les fonds ont été récupérés, mais c’était un rappel douloureux que les blockchains et leurs accoutrements sont toujours écrits par des humains, qui font inévitablement des erreurs dans leur code.

C’est la raison pour laquelle les sociétés financières ont limité leurs propres réseaux blockchain aux clients qui s’identifient clairement grâce aux clés numériques. Ces livres autorisés sont soigneusement adaptés pour atteindre les objectifs spécifiques d’une entreprise, et ils sont plus faciles à corriger en cas de problème.

« Je pense que la permission ressemble plus à la façon dont le monde fonctionne », explique Brian Behlendorf, directeur exécutif du projet Hyperledger. « Je pense que sans permission ressemble à ce que certaines personnes pensent que le monde devrait être. »

Pour d’autres, cependant, les registres autorisés ne sont pas à la hauteur du potentiel de la technologie blockchain pour permettre à toutes les transactions financières de fonctionner sur un système transparent et décentralisé. Il est décevant pour beaucoup de premiers partisans de Bitcoin de voir l’élan s’orienter vers des réseaux autorisés, et loin des chaînes publiques ouvertes.

Blockchains - Peter Van Valkenburgh
Peter Van Valkenburgh

« Dans certains cas, les autorisations sont un peu une régression de ce que Bitcoin a prouvé en 2009 aux technologies de bases de données distribuées, comme Paxos, qui ont été développées dans les années 80 et 90″, explique Peter Van Valkenburgh, directeur de recherche au Coin Centre à but non lucratif. « Ils cherchent à s’attaquer à ce qui est vraiment très facile dans l’industrie des IT, à savoir les systèmes mis en place par des industries conservatrices comme les banques. »

 

Blockchains - Robert PalatnickRobert Palatnick a entendu parler pour la première fois de blockchains il y a trois ans de son fils, un lycéen qui avait acheté quelques bitcoins. « Il a perdu de l’argent et je lui ai juste dit: » C’est une leçon apprise « , dit Palatnick.

Aujourd’hui, en tant que directeur général et architecte en chef des technologies de la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), à New York, Palatnick dirige plusieurs projets visant à insérer des blockchains directement dans les opérations quotidiennes de l’entreprise.

La DTCC est un service financier qui détient les livres sur lesquels les entreprises enregistrent leurs transactions. Il a été créé par les titans de l’industrie dans les années 1970 pour gérer le flot de paperasserie provoqué par la hausse des opérations sur titres. Presque tous les courtiers ou investisseurs institutionnels dans le monde qui négocient un titre américain — qu’il s’agisse d’une obligation municipale ou d’une action d’Apple — la règlent par le biais de la DTCC.

DTCC espère que le redémarrage de ses bases de données pour fonctionner sur une blockchain autorisée permettra d’économiser de l’argent. Mais la mise à niveau changera finalement peu au sujet de la façon dont le système financier fonctionne aujourd’hui. Tel qu’il est envisagé, il s’agit toujours d’un système propriétaire par le biais duquel les acteurs centralisés contrôlent le trading derrière des réseaux cloisonnés.

Lorsque le réseau inaugural de blockchain de la DTCC sera mis en service, à la fin de 2018, il s’agira de la mise en œuvre la plus ambitieuse de l’industrie à ce jour, gérant des swaps de défaut de crédit d’une valeur de 11 billions de dollars. C’est un type de contrat qui permet à une entreprise de transférer des risques à une autre entreprise. Les swaps sur défaillance de crédit ont été inventés en 1994 par des banquiers de J.P. Morgan. Une décennie plus tard, une race – ceux liés à des titres adossés à des hypothèques – a contribué à déclencher la crise financière américaine.

Il y a environ 10 ans, la DTCC a construit un entrepôt de données sur un ordinateur central qui gère maintenant 98% de tous les swaps sur défaillance de crédit dans le monde – un type de dérivé de crédit. L’entrepôt fait tout ce qu’il faut pour garder la trace de qui doit à qui. Aujourd’hui, environ 1 200 entreprises en dépendent pour échanger des swaps, à hauteur de 60 000 transactions par jour.

Le système fonctionne assez bien, mais le processus d’échange de swaps est toujours inefficace, d’une manière que Palatnick pense qu’une blockchain pourrait résoudre. Aujourd’hui, chaque entreprise met en forme les swaps (les trocs) d’une manière légèrement différente. Lorsque deux entreprises souhaitent participer à un échange, elles doivent à la fois soumettre des commandes à un logiciel connu sous le nom de service d’appariement, ce qui garantit la cohérence des termes. Ensuite, un accord final est transmis à l’entrepôt de la DTCC. Pendant ces transferts, le swap est traduit et reformaté plusieurs fois.

Demain, Palatnick soutient que les acheteurs et les vendeurs qui enregistrent des swaps directement dans une blockchain peuvent utiliser une logique écrite dans l’accord lui-même — un « contrat intelligent » —- pour gérer automatiquement les transactions. Chaque entreprise pourrait utiliser le même logiciel pour enregistrer les contrats commerciaux, éliminant les rapprochements commerciaux et les rapprochements de paiements coûteux. Parce que chaque ordinateur, ou nœud, stockait sa propre copie de l’historique complet des swaps, les entreprises pouvaient être certaines d’échanger les dernières informations.

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